¿Son los índices IPC mexicano e IBEX35 español una adecuada definición de cartera de mercado? Una revisión de este supuesto empleando el estadístico de Kandel Y Stambaugh en un contexto muestral

En el presente artículo se hace una extensión, para el caso del IPC mexicano y el IBEX35 español, a la revisión realizada en Martínez y De la Torre (2011). En el mismo se replica el estudio realizado en el mercado bursátil español y se extiende el mismo con el empleo de un estadístico propuesto por Kandel y Stambugh (1989), el cual permite que la cartera de mercado, a pesar de no pertenecer al conjunto de portafolios eficientes, se considere eficiente y aceptable. Para probar los resultados, se corrieron dos simulaciones de eventos discretos en las que se encontr´o que el IPC y el IBEX35 son definiciones eficientes y aceptables. Sin embargo, los datos de salida, a pesar de (en términos inferenciales) aceptar la hipótesis de eficiencia financiera, sugieren que esta conclusión puede ser débil y debe sujetarse a pruebas estad´ısticas más robustas.